招商系停牌引猜想：“金融＋地产”成潮流

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4月3日，招商地产(sz，000024)和招商银行(sh，600036)同时停牌，引发了整合的猜测。

市场传言称，一方面，招商地产将以固定方式收购前海招商局的土地，然后将土地抵押给招商银行获得贷款；另一方面，招商银行也将对招商局集团进行固定增资。两个计划似乎都是

尽管上述消息被否认，但市场仍在关注招商地产和招商银行是否以及如何合作。

开放扩张资本流动

在暂停期间，双方都没有向外界表明合作意向。在接受媒体采访时，招商银行甚至表示，同时暂停交易只是一个意外。然而，金融+房地产是目前的主流趋势，如平安控股碧桂园，万科与尚辉银行携手。去年售出逾500亿元人民币的招商地产，如果想超越白银时代的曲线，重返一线房地产企业行列，是与招商银行联手的更好选择。

此外，许多迹象表明，招商地产正处于扩张的前夕。今年3月，招商局董事会秘书刘宁对《中国商报》记者表示，将在适当时候提高净负债率，为收购做准备。数据显示，去年招商地产的土地投资额总计334亿元，占全年销售额的65%。

今年招商局地产总经理何建亚在投资者业绩发布会上也表示，随着深圳市场储备土地的消耗，招商局地产一线城市的土地储备相对不足，预计未来储备将会扩大。

但益田投资的投资总监叶飞表示，在房子卖不出去之后，开发商出现了很多坏账，银行发放的信贷也随之减少。除非内部合作，否则许多项目银行都不敢投票。

如果招商银行和招商地产的停牌与两家公司未来的合作有关，招商地产的雄心可能会得到招商银行的支持，这对招商地产的未来至关重要。

合作惠及招商地产

此外，招商银行提供自己的网上购物中心，这可能会消耗招商地产的房产销售。2014年10月，双方试图用招商银行的信用卡积分换取购买价格。

根据CICC的保守估计，今年招商局地产的可销售供应量约为1000亿元。如果你想达到600亿元左右的销售目标，招商地产必须达到至少50%~60%的去污率。

然而，今年整体房地产市场开局不利，招商地产也不例外。前两个月的销售面积只有29万平方米，销售额为41亿元，分别下降了38%和33%。

如果合作成功，招商地产将收获巨大的利益。然而，招商银行本身有什么优势？市场仍在观察之中。

方正证券(Founder Securities)分析师肖骁表示，金融与房地产的合作涉及面很广，我们必须等到具体计划出台后才能看清楚。

叶飞表示，此次停牌也可能不利于安邦保险，并强化招商银行在招商银行的控股权。