深成指扩容有望为深港通铺路 原标的股或受冲击

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下周，深圳成份股指数将迎来涨势。5月20日，新的深圳成份股指数将正式推出。一些机构表示，深证成份股指数的扩张可能是为深港通的开通做准备，新深证成份股指数的大部分甚至全部股票都可能成为深港通的目标。不过，相关指数基金的仓位调整可能会给之前的一些重量级公司带来很大的抛售压力。

原始相关股份可能会受到影响

今年3月20日，深圳证券交易所宣布对深圳成份股指数的编制计划进行重要修订，将指数样本股票的数量从40只扩大到500只。5月20日，新的深圳成份股指数将正式推出。

据《中国证券报》记者统计，目前已有南方基金、深湾灵信基金、融通基金、田弘基金等四家基金公司开发了五种跟踪深交所的指数基金产品。截至2015年第一季度，相关指数基金总资产已大幅降至51亿元。

一些机构指出，与沪深300系列指数基金产品相比，跟踪深成指的基金规模并不大。然而，由于深圳成份股指数在调整前的权重集中度相对较高，该指数的扩张可能会对之前的一些重量级公司造成更大的抛售压力。

中信证券认为，此次调整的主要影响来自权重较高的原有股票的权重降低，如万科a股、格力电器、广发证券、美的集团等。，而新股的权重分布非常分散，影响很小。CICC还认为，现有成分库存的比重将被转移。“考虑到新的深证成分股指数将比现有指数更加均衡，且成长型行业权重高于沪深300指数，不排除未来会有更多基金选择跟踪新的深证成分股指数。”CICC相关分析师表示，指数中权重较大的股票将被分流最多，而BOE A股、河北钢铁等股票权重增加最多。

扩张材料为深港通铺平道路

根据深圳证券交易所发布的信息，深圳成份股指数扩容后，覆盖深圳市的指数市值比将从17%提高到61%，原有的40只成份股仅占总指数权重的30%左右。从行业分布来看，新深圳成分指数的前五大加权行业依次为信息技术、金融房地产、工业、选择性消费和原材料，总权重为78.6%。新经济产业比重明显上升，而金融房地产业比重下降，比原有指标更具代表性。未来，深成指将成为涵盖大、中、小盘股风格的单一市场大盘指数，小盘股风格将更加突出。

然而，一些机构认为，深证成分指数扩张的意义不仅在于此，还在于其特殊的时代。

CICC表示，深港通可能覆盖的股票范围有两种可能性，一种是基于深证300指数，另一种是基于深证1000指数。“我们认为，深港通a股所覆盖的深港通股票池，由于深证成分股指数的扩大，实际上提供了第三种可能性，即深证成分股指数的成分股是主要的股票池。”新深证成分股与深港上市公司合计市值10.3万亿元，覆盖503只股票，占深市市值的61%，与前两种可能性相比，是一个更为折中的选择。深交所选择在此时扩大深证成份股指数，这也可能是为深港通的开通做准备。

大成证券交易所交易基金的基金经理苏也持有同样的观点。“如果深港通在年内推出，新深港通指数的大部分甚至全部股票都可能成为深港通。”苏表示，沪港通开通以来，南方资金需求得到了很大释放。深港通开通后，资金可能主要来自北方，外资回流量预计将进一步扩大，这可能给深圳市场带来比上海市场更大的机遇。